【Star：市场不应将USDe视为1:1锚定的稳定币，本质上是一种代币化对冲基金】

【Star：市场不应将USDe视为1:1锚定的稳定币，本质上是一种代币化对冲基金】金色财经报道，OKX CEO Star在X平台发文表示，Ethena Labs在投资组合和风险管理两方面均表现亮眼，其透明度应成为行业标杆。OKX交易所已上线ENA代币，未来也可能考虑支持USDe。事实上，OKX还是Ethena的小型天使投资方之一。 尽管如此，仍需向市场明确一点：不应将USDe视为1:1锚定的稳定币，它本质上是一种代币化对冲基金。 这类基金通常会采用Delta中性基差交易、货币市场投资等相对低风险策略，但仍存在固有风险，包括自动减仓（ADL）事件、交易所相关事故以及托管方安全漏洞。 将USDe贴上“稳定币”标签，或把近期其市场价格波动描述为“脱锚”，均不准确。代币化对冲基金的设计初衷，就不是与美元保持严格的固定锚定关系。 若任何交易所决定将USDe纳入其抵押品体系，必须实施健全且动态的风险缓解管控措施。将USDe当作简单的1:1稳定资产对待，未来可能会给整个加密货币行业带来系统性风险。