【Wintermute：比特币上涨更符合缓解性反弹特征，而非新一轮牛市开启】

【Wintermute：比特币上涨更符合缓解性反弹特征，而非新一轮牛市开启】报道，Wintermute 发布市场分析称，美国就业数据走弱及美联储官员沃什偏鸽表态推动全球风险资产反弹，比特币和以太坊近期表现均跑赢美股主要指数。其中，比特币上涨主要受巨鲸持续增持、期权市场看涨情绪升温、链上数据改善及现货 ETF 资金流改善等因素推动；以太坊则更多受机构采用及代币化基础设施发展预期支撑。 不过，Wintermute 认为，本轮上涨更符合“缓解性反弹”特征，而非新一轮长期牛市开启。尽管宏观环境改善及机构持续布局提振市场情绪，但比特币现货 ETF 年内累计资金仍净流出约 27.3 亿美元，在 ETF 资金流形成持续改善趋势之前，当前行情仍应视为情绪修复而非结构性反转。